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# Perspectives & actualités : 17 au 21 août 2026
- URL: https://blog.yomoni.fr/perspectives-actualites-17-au-21-aout-2026/
- Published: 2026-08-24T09:26:09.000Z
- Updated: 2026-08-24T09:26:09.000Z
- Author: Equipe Gestion
- Tags: Culture et Économie, Actualités économiques

Chaque lundi, notre équipe de Gestion analyse et commente les marchés financiers. **Quelle est la situation sur la semaine passée ? Quelles actualités faut-il retenir?**

Source : @Bloombeg LP

## Macroéconomie

- Aux **Etats-Unis,** l’indice PMI composite prévisionnel du mois d’août fait un bond aux Etats-Unis en étant publié à 56 contre 54 attendu et 54,5 en juillet. Il est tiré par les services qui bondissent de 54,6 à 56,8 contre 54 attendu alors que le manufacturier ralentit et est sous les attentes à 53,2 contre des prévisions à 53,9 et 53,9 le mois dernier.
- Si les permis de construire de juillet ont été meilleurs qu’attendu avec 1,443 million de permis contre 1,37 million attendu et 1,374 million en juin, les mises en chantier ont en revanche déçu avec 1,239 million contre 1,34 million attendu et 1,415 million en juin. Les promesses de ventes de logements en juillet se sont également contractées de 2,3%.
- La production industrielle en juillet ne progresse que de 0,2% contre 0,3% attendu.
- L’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie du mois d’août surprend positivement en étant publié à 47,4 contre 41,4 en juillet et des prévisions à 24,1.
- Le GDP Now de la Fed d’Atlanta baisse de nouveau et passe de 4,3% à 4% pour le troisième trimestre.
- Pas de surprise sur l’inflation en **zone euro**, dont la publication définitive confirme un passage de 2,8% en juin à 2,9% en juillet et une inflation sous-jacente qui passe de 2,4% à 2,5%.
- Le PMI prévisionnel composite de la zone euro est meilleur qu’anticipé en étant en légère progression puisqu’il passe de 52 en juillet à 52,1 contre 51,7 attendu. Les deux composantes sont au-dessus des attentes avec un PMI prévisionnel des services qui reste stable à 51,7 contre 51,5 attendu et un PMI prévisionnel manufacturier qui passe de 51,9 à 52,8 alors qu’il était attendu en légère baisse à 51,8.
- Concernant la France et l’Allemagne, les chiffres prévisionnels sont plus contrastés avec des indices composites qui baissent, plombés par la composante des services alors que la partie manufacturière tient mieux. Ainsi, en France, l’indice composite qui était attendu en légère hausse passe de 49,4 en juillet à 48,8 en août. Si la composante manufacturière passe de 49,8 à 51,5 contre 50 attendu, les services chutent de 49,6 à 48,4 contre des attentes à 49,8.
- L’indice ZEW du sentiment économique du mois d’août montre une amélioration plus importante qu’attendu. Ainsi, attendu à 30 après 26,3 en juillet, il s’établit à 34,2 pour l’Allemagne. La tendance est identique pour la zone euro dans son ensemble puisqu’il a été publié à 31,4 contre 25,9 attendu et 23,4 en juillet.
- Au **Royaume-Uni**, le taux de chômage du mois de juin reste stable à 4,9% contre 4,8% attendu. Le salaire moyen (bonus compris) augmente quant à lui au rythme de 4,1% contre 4% attendu et 4,4% en mai.
- Comme attendu, l’inflation s’établit à 2,9% au Royaume-Uni en juillet contre 2,6% en juin. En revanche, attendue en légère baisse à 2,5%, l’inflation sous-jacente est restée stable à 2,6%.
- Les ventes au détail déçoivent fortement en progressant de 1,6% en rythme annuel en juillet contre 2,2% attendu et 3,8% en juin. Sur le mois, le repli de 0,5% est en revanche conforme aux attentes. Les ventes au détail hors carburants reculent quant à elles de 0,9%, soit près du double du recul de 0,5% anticipé, soit une croissance annuelle de 2,3% contre 3,3% attendu.
- Au **Japon**, la croissance déçoit avec un chiffre prévisionnel montrant une croissance de 0,3% au cours du deuxième trimestre contre 0,5% attendu et 0,5% au premier trimestre, soit 1,1% en rythme annualisé contre 2% attendu et 1,9% au trimestre précédent.
- L’inflation progresse comme attendu et s’établit au mois de juillet à 1,9% contre 1,6% en juin et à 1,8% pour l’inflation sous-jacente.
- En **Chine,** le taux de chômage en juillet s’établit à 5,2% contre 5% en juin et 5,1% attendu. La production industrielle ralentit également plus que prévu avec une hausse de 4,5% en rythme annuel en juillet contre 5% attendu et 5,3% le mois précédent. De même, en rythme annuel, les ventes au détail en juillet progressent de 0,6% contre 1,5% attendu et 1% en juin.

## Banques centrales

- L’élément important de la semaine sur le front des banques centrales est la publication des Minutes de la réunion de politique monétaire de la Fed du mois de juillet.
- Le bilan dressé par la Fed est celui d’une économie américaine solide mais qui fait face à une inflation qui reste trop forte. Ainsi la croissance est portée essentiellement par l’investissement en intelligence artificielle et par une consommation résiliente, soutenue notamment par les gains boursiers, plusieurs participants soulignant néanmoins que les ménages à revenus faibles et intermédiaires sont sous tension croissante. Néanmoins, les hausses de prix ont été jugées généralisées et les risques sont explicitement orientés à la hausse avec le conflit au Moyen-Orient et les pressions de coûts liées aux centres de données.
- Ainsi si la Fed a opté pour le statu quo au niveau de la politique monétaire, en maintenant sa fourchette de taux directeurs à 3,50%-3,75%, trois membres ont voté pour une hausse de 0,25% des taux directeurs et surtout de nombreux participants ont estimé qu’un durcissement serait probablement nécessaire si l’inflation ne recule pas.
- Un point important également souligné par quelques participants concerne les risques liés au financement par endettement du déploiement d’infrastructures, ainsi que le risque de réévaluation généralisée des actifs en cas de déception liée à l’intelligence artificielle. L’importance du crédit privé complète également les points de vigilance, la revue de stabilité financière du staff relevant par ailleurs un levier des hedge funds proche de ses plus hauts historiques.
- Du côté des prévisions sur les prochaines actions des banques centrales, les anticipations restent majoritairement orientées vers un nouveau statu quo du côté de la Fed lors de la réunion du mois de septembre et ce a priori jusqu’à la fin de l’année.
- Du côté de la BCE en revanche, la probabilité d’assister à une nouvelle hausse des taux lors de la réunion de septembre est de 95%.

## Performances de la semaine

- Sur la semaine, les **actions internationales** se sont repliées de -1,8% en euros (-0,9% en devises locales). Si les actions émergentes se maintiennent en territoire positif avec une performance de +0,3% sur la semaine, les actions de la zone euro reculent de -1,5%. Les actions américaines quant à elles reculent de -2,4% en euros et les actions japonaises perdent même -4,1% en euros.
- Sur le plan sectoriel (performances en euros), les trois secteurs mondiaux les mieux orientés sont les matériaux (+3,5%), la santé (+3,2%) et l’énergie (+2,1%). À l’opposé, les actions liées aux services aux collectivités (-2,9%), à l’industrie (-3,7%) et à la technologie (-4,2%) sont en recul sur la semaine.
- Du côté des **obligations**, les annonces de Scott Bessent concernant le doublement de la taille des opérations de rachat de dette longue du Trésor américain, de 2 à au moins 4 milliards de dollars par opération à compter du 9 septembre, n’ont eu que des effets très limités et les taux longs restent très élevés. Le 10 ans américain passe ainsi de 4,70% à 4,74% et le 10 ans allemand de 3,20% à 3,26%. Le spread OAT-Bund monte et atteint 85 points de base.
- Du côté des **matières premières**, le pétrole progresse encore d’environ 4,7% et est de nouveau au-dessus de la barre des 90 dollars le baril pour le Brent. L’or poursuit quant à lui son ascension et gagne 5,5%.
- Enfin, sur le **marché des changes**, le dollar continue sa baisse, l’euro-dollar passant de 1,1570 à 1,1679 sur la semaine.

## À suivre cette semaine

- La semaine s’annonce très dense sur le front des publications et événements.
- Tout d’abord, **Nvidia** publiera ses résultats trimestriels mercredi et cette publication sera comme à chaque fois un bon indicateur de l’état de santé de la tech dans son ensemble.
- Aux **Etats-Unis** nous prendrons connaissance de l’indicateur de confiance du Conference Board ainsi que du Core PCE, le chiffre d’inflation de la consommation des ménages qui est attendu stable à 3,3%.
- Nous aurons également une actualisation de la croissance américaine au deuxième trimestre, précédemment annoncée à 1,5%.
- Nous prendrons également connaissance des ventes de logements neufs en juillet ainsi que des anticipations d’inflation et des indices de confiance des consommateurs de l’indice du Michigan.
- En **Europe**, nous prendrons connaissance, en Allemagne, de la croissance du PIB ainsi que du climat des affaires.
- En **France**, vendredi sera une journée importante avec la mise à jour de la note de la dette française par Fitch ainsi que la mise à jour des chiffres d’inflation et de croissance.
- Au **Japon**, nous prendrons connaissance en fin de semaine des chiffres d’inflation et du taux de chômage.
- Enfin, sur le front des banques centrales, la semaine sera également chargée avec la publication des minutes de la BCE ainsi que la tenue, de jeudi à samedi, du symposium annuel de Jackson Hole au cours duquel la prise de parole de Kevin Warsh, vendredi, est particulièrement attendue. Il s’agira de la première intervention à Jackson Hole du nouveau président de la Fed, entré en fonction en mai dernier.