Comprendre les tendances de marché 2025 et notre approche d'investissement

Un contexte de marchés chahuté

Les marchés financiers connaissent actuellement une période de forte volatilité et de changements rapides. Cette situation mérite de s’arrêter sur l'évolution des marchés depuis le début de l'année et notamment sur les événements marquants de la première semaine de mars, qui pourrait s'avérer être un tournant.

Dans cet article, nous allons examiner les tendances actuelles des marchés, les facteurs influençant les performances des actions américaines et européennes, et rappeler notre process d'investissement  dans ce contexte incertain. Notre objectif est de vous fournir une vision claire de la situation et de vous aider à comprendre comment vos investissements sont gérés.

Les tendances depuis le début de l'année

Depuis le début de l'année, nous observons une inversion des tendances par rapport aux deux années précédentes. Ainsi, nous sommes confrontés à : 

1. Des marchés actions plus volatils
2. Des actions américaines qui patinent et sont orientées à la baisse
3. Des actions européennes qui se réveillent et surperforment nettement

Cette nouvelle dynamique pourrait marquer un tournant important dans le paysage financier global et mérite une attention particulière.

Les incertitudes pesant sur les marchés américains

Les actions américaines font face à trois incertitudes majeures :

1. La politique de la nouvelle administration : Le style du Président américain et l'inconstance de sa politique, notamment concernant les tarifs douaniers, créent un manque de visibilité pour les marchés.
2. Un ralentissement économique : Bien que l'économie américaine reste en bonne santé, elle montre des signes de ralentissement. Les publications macro-économiques surprennent plutôt à la baisse, même si Jérôme Powell a récemment rappelé que l'économie américaine est toujours en croissance et ne présente pas de risque de récession à court terme.
3. La volatilité des marchés : Les fluctuations rapides et importantes des marchés ajoutent une couche d'incertitude supplémentaire pour les investisseurs.

Le réveil des marchés européens

Contrairement aux marchés américains, les actions européennes se comportent très bien, bénéficiant de plusieurs facteurs favorables :

1. Un positionnement initialement faible des investisseurs, permettant des rebonds rapides en cas de changement d'état d'esprit.
2. L'absence (pour l'instant) de hausses des droits de douane de la part des Etats-Unis, contrairement aux craintes initiales.
3. Des résultats supérieurs aux attentes dans le secteur du luxe, soutenant les indices européens.
4. L'espoir d'une résolution du conflit en Ukraine, qui pourrait réduire le risque sur les investissements en zone euro et potentiellement faire baisser le prix de l'énergie.

Les annonces majeures de début mars

Deux annonces importantes ont impacté massivement les marchés européens entre le 3 et le 9 mars :

1. La Commission européenne a présenté un plan de défense d'un montant de 800 milliards d'euros pour assurer sa défense et soutenir l'Ukraine.
2. Le futur chancelier allemand Friedrich Merz a annoncé sa volonté de réformer la règle de frein à la dette et de créer un fonds spécial d'investissement de 500 milliards d'euros dans les infrastructures, rompant avec la traditionnelle rigueur budgétaire allemande.

La stratégie d'investissement de Yomoni

Face à ces changements rapides et aux incertitudes persistantes, nous restons fidèles à notre approche de gestion à long terme :

1. Allocation stratégique : Yomoni s'appuie sur une allocation stratégique conçue pour être efficace sur le long terme, utilisant le MSCI ACWI comme référence pour la partie actions. Cette allocation reste diversifiée avec un poids significatif sur les actions américaines (environ 64%).
2. Gestion du risque de change : L'exposition aux actions est pour moitié couverte contre les expositions sur les devises et pour moitié conservée avec les expositions sur les devises.
3. Adaptation de l'exposition obligataire : Pour les profils diversifiés, Yomoni est passé d'une exposition obligataire européenne à une exposition mondiale couverte contre le risque de change.
4. Positions tactiques : Des positions à plus court terme sont prises prudemment pour tirer profit d'opportunités de marché, comme une position de 5% en actions de la zone euro sur un profil 100% actions, initiée le mois dernier.
5. Diversification : Yomoni a intégré depuis plusieurs mois une exposition en actions équipondérées et sur les petites et moyennes capitalisations américaines pour limiter l'exposition aux valeurs américaines les plus chères.

Performance et perspective à long terme

Malgré une performance légèrement négative depuis le début de l'année (environ -1,2% sur un profil équilibré P6 et -2,65% sur un profil P10 au 7 mars 2025), il est important de garder une perspective à long terme. Ces fluctuations sont normales sur les marchés actions et ne doivent pas conduire à des réactions excessives.

Nous continuons de suivre attentivement la situation et de gérer les allocations avec prudence, en gardant à l'esprit l'objectif de long terme. Pour les investisseurs inquiets, il est recommandé de se tenir informé en consultant les différentes publications accessibles sur l'espace client et le blog de Yomoni.

En conclusion, bien que les marchés traversent une période de turbulences, nous restons convaincus qu’une approche d'investissement diversifiée et axée sur le long terme reste la meilleure stratégie pour naviguer dans cet environnement complexe.

💡Notez qu’investir comporte des risques et que les performances futures ne présagent pas des performances passées. 

Focus en vidéo sur la 1ère semaine de mars et ses actualités macro-économiques :

Focus en vidéo de l'impact sur les performances de vos mandats et actions de l'équipe de Gestion :