Chaque lundi, notre équipe de Gestion analyse et commente les marchés financiers. Quelle est la situation sur la semaine passée ? Quelles actualités faut-il retenir ?
Source : @Bloomberg LP
🌍Macroéconomie
- L'inflation américaine continue de ralentir, mais moins rapidement qu'espéré. Alors qu'on l'attendait à 2,9%, elle s'est établie à 3,1%, par rapport à 3,4% le mois précédent. L'inflation dite « core », excluant alimentation et énergie, reste inchangée à 3,9%, au-dessus des prévisions de 3,7%. Ce dépassement est principalement dû à la composante des services. Par ailleurs, les prix à la production aux États-Unis en janvier ont augmenté de 0,3%, surpassant les 0,1% attendus, renforçant l'argument de la Fed pour reporter la baisse des taux directeurs.
- L’économie américaine continue à montrer des signes de ralentissement. Ainsi les ventes au détail aux Etats-Unis ont baissé de -0,8% sur le mois de janvier ce qui est plus important que prévu. La production industrielle aux Etats-Unis se contracte de -0,1% alors qu’elle était attendue en légère hausse de 0,2%. Les mises en chantier aux Etats-Unis, quant à elles, ont également surpris en s’établissent en ralentissement de -14,8%
- L’université du Michigan a publié ses chiffres prévisionnels du mois de février. Si l’indice de confiance des consommateurs s’est établi très légèrement sous les attentes à 81,5 contre 82 attendu, l’indice des attentes, qui se projette plus dans le futur, a lui été publié au-dessus des attentes à 78,4 contre 76,5 attendu
- En zone euro, le PIB a été confirmé avec une croissance nulle au quatrième trimestre soit une progression de 0,1% sur l’année. La production industrielle, en revanche, a surpris par sa vigueur avec une progression de 2,6% pour le mois de décembre contre une baisse de -0,2% attendue. En rythme annuel la production industrielle aura donc finalement progressé de 1,2% contre des estimations de contraction de -4,1%.
- Au Royaume-Uni, le PIB a revanche surpris à la baisse avec des chiffres prévisionnels montrant une contraction de -0,3 sur le troisième trimestre alors que les estimations prévoyaient -0,1%
Banques centrales
- La FED, par le biais de Mary Daly, présidente de la FED de San Francisco, continue de prêcher pour la patience concernant la baisse des taux. Selon elle, agir trop tôt pourrait provoquer un retour de l’inflation. Les chiffres publiés mardi et vendredi semblent conforter ce discours. De plus, elle a prévenue qu’elle s’attendait à ce que la baisse des taux soit plus lente que ne l’avait été la hausse.
- La Banque Centrale Européenne, Isabel Schnabel qui est membre du conseil des gouverneurs de la banque, en tête, maintient son discours de prudence concernant l’inflation et notamment l’impact de la hausse des coûts salariaux pour les entreprises. L’inquiétude de l’institution est que les entreprises pourraient répercuter ces coûts sur les prix. Selon Isabel Schnabel, cela pourrait même être exacerbé par la croissance faible, voire négative de la productivité.
Performances
- Semaine stable pour les actions mondiales qui progressent de 0,2% sur la semaine dernière. La publication des chiffres d’inflation américaine mardi montrant un ralentissement plus faible qu’attendu ont tendu les marchés le jour de la publication avant qu’ils ne se reprennent rapidement les jours suivants. La semaine dernière, ce sont les actions japonaises qui auront particulièrement tirées leur épingle du jeu en progressant de presque 3%, alors que les marchés émergents progressaient de 2%, la zone Euro 1,1%. Les actions américaines ont perdu -0,3%. Le secteur de l’énergie aura progressé de 2% alors que le secteur technologique aura perdu 2% sur la semaine pénalisé par la hausse des taux.
- En effet, sur la semaine, les taux 10 ans américains auront continué sur leur pente haussière en progressant de 0,10% passant de 4,18% à 4,28%. En Allemagne, les taux 10 ans auront pris 0,02% passant de 2,38% à 2,4%
- Du côté des matières premières, le pétrole aura progressé de 2,5% alors que l’or aura perdu -1,2%.
