Le récap de la semaine du 25 au 29 septembre 2023

Chaque lundi, notre équipe de Gestion analyse et commente les marchés financiers. Quelle est la situation sur la semaine passée ? Quelles actualités faut-il retenir ?

Source : @Bloomberg LP

🌍 Macroéconomie

• Aux Etats-Unis, la semaine a été ponctuée de bonnes nouvelles. Le PIB américain du deuxième trimestre s’est aligné parfaitement sur les prévisions avec une croissance de 2,1%. De plus, l’indice des prix à la consommation des ménages américains, le PCE core, suivi de près par la FED, a affiché une légère baisse pour le mois d’août : 0,4% contre 0,5% attendu. Cependant, sur une base annuelle, l’indice se situe à 3,5% conformément aux attentes car la valeur du mois précédent a été revue à la hausse. Par ailleurs, les commandes de biens durables d’août ont connu un léger rebond, signe encourageant pour l’activité économique à venir.
• Toujours aux Etats-Unis, certains indicateurs sont moins favorables. La confiance des consommateurs pour septembre a décliné plus que prévu, affichant un indice de 103 contre 105,5 attendu et 108,7 le mois dernier. Le secteur immobilier continue également de montrer des signes de faiblesse : la croissance du nombre de permis de construire est en-dessous des prévisions et les ventes de logements neufs freinent nettement avec l’augmentation des coûts de financement.
• En Zone Euro, les yeux étaient tournés sur les données liées à l’inflation. L’indice des prix à la consommation annuel a ralenti plus rapidement que prévu, avec un taux de croissance de 4,3% contre 4,5% attendu et 5,2% le mois précédent. L’indice de base (hors énergie et alimentation) suit la même tendance, s’établissant à 4,5% contre 4,8% attendu et 5,3% le mois dernier. En début de semaine le climat des affaires allemand s’est révélé plus stable qu’anticipé.

Banques centrales

• Comme après chaque période de réunions des banques centrales, les banquiers centraux ont pris la parole tout au long de la semaine pour éclairer leurs décisions. Des interrogations peuvent émerger, notamment quant à la stratégie à venir de la Banque Centrale Européenne. Cele-ci est en effet actuellement confrontée à une montée simultanée des prix du pétrole et du dollar, pouvant influencer l’inflation. De surcroît, l’augmentation des taux suscite des inquiétudes quant à la gestion des finances publiques de certains pays, tels que l’Italie et la France, à en juger par l’évolution de leurs taux par rapport à ceux de l’Allemagne.

Performances

• Les marchés actions mondiaux clôturent le mois avec une perte de -0,9% sur la semaine, résultant en une baisse mensuelle de -4,4% environ.
• Tandis que les prix du pétrole se maintiennent à environ 92$ et que l’Euro recule face au dollar de -0,8%, les taux longs américains continuent leur hausse, grimpant d’environ 15 bp. Ils se situaient en fin de semaine à 4,58% contre 4,1% en début de mois.