đ La stratĂ©gie responsable de Yomoni
Yomoni a lancĂ© son offre AV ESG en 2021 et ses fonds Yomoni Monde et Yomoni Allocation ont obtenu le label ISR en mars 2023. Yomoni sâest Ă©galement distinguĂ© en devenant une entreprise certifiĂ©e B corp en octobre 2023. Mais au final, quâest-ce quâune offre ESG ? En quoi notre offre se diffĂ©rencie-t-elle de celle de nos concurrents ? Quâest-ce qui nous a permis de rejoindre la communautĂ© B corp ? On vous explique tout maintenant.
đ DĂ©finition dâune offre responsable
Lâinvestissement socialement responsable ou ISR est le fait de prendre en compte des critĂšres extra-financiers en plus des critĂšres financiers classiques, dans la sĂ©lection de ses investissements.
Ces critÚres extra-financiers sont communément appelés critÚres ESG, le E pour environnement, le S pour social et le G pour gouvernance.
Lorsquâune entreprise est analysĂ©e Ă travers le prisme environnemental, ce qui est Ă©tudiĂ© est la façon dont lâentreprise cherche Ă minimiser lâimpact de ses activitĂ©s sur la nature. Est-ce que lâentreprise vise Ă rĂ©duire ses Ă©missions de CO2 et si oui, quelles sont les initiatives mises en Ćuvre ? Est-ce que lâentreprise a un programme de recyclage de ses dĂ©chets ? Ou encore, comment sont traitĂ©es les eaux usĂ©es dans ses usines?
Aujourdâhui, le critĂšre environnemental est celui qui retient le plus lâattention des investisseurs, notamment parce que les mĂ©triques utilisĂ©es sont les plus comprĂ©hensibles mais surtout parce que limiter le rĂ©chauffement climatique est devenu une urgence.
Le 2Ăšme critĂšre dâĂ©valuation est liĂ© au social, câest-Ă -dire analyser comment lâentreprise amĂ©liore ses interactions avec ses employĂ©s, ses clients et la communautĂ© au sens large (avec ses employĂ©s, ses clients et ses fournisseurs). Est-ce que lâentreprise investit dans la formation de ses salariĂ©s ? Est-ce quâelle favorise des partenariats locaux ? Ou encore, est-ce que les donnĂ©es personnelles des clients sont correctement protĂ©gĂ©es ?
Enfin, la gouvernance est tout ce qui est en lien avec le dĂ©veloppement de processus de prise de dĂ©cisions, de reporting et sâassurer de comportement Ă©thiques. Lâattention sera portĂ©e sur la transparence de la rĂ©munĂ©ration des dirigeants, la lutte contre la corruption mais aussi la relation de lâentreprise avec ses actionnaires.
Une gestion responsable peut se matĂ©rialiser de diffĂ©rentes maniĂšres. Elle peut choisir dâexclure certains secteurs comme lâarmement, la pornographie ou encore le tabac. Elle peut Ă©galement consister Ă nâinvestir que dans des entreprises les mieux notĂ©es par secteurs selon les critĂšres ESG, ou encore opter pour un portefeuille alignĂ©s aux Accords de Paris.
Chez Yomoni, nous avons défini une stratégie regroupant ces 3 approches. On vous explique comment nous avons fait et quels en sont les avantages.
đ Lâapproche responsable de Yomoni
Notre offre responsable vise Ă concilier performance Ă©conomique tout en contribuant Ă lâĂ©laboration dâune Ă©conomie plus vertueuse et durable. Afin de proposer lâoffre la plus impactante possible, nous avons dĂ©fini une stratĂ©gie dâinvestissement claire et restrictive qui peut se dĂ©finir en 3 points :
- Une exclusion des secteurs les moins Ă©thiques : Dans lâoffre responsable, Yomoni a dĂ©cidĂ© dâexclure les entreprises des secteurs de la pornographie, du tabac et de lâalcool, mais Ă©galement les entreprises productrices dâarmes Ă feu civiles, dâarmes controversĂ©es et dâarmes nuclĂ©aires. Enfin, les entreprises tirant au moins 5% de leur profit de lâexploitation de sables bitumineux ou charbon thermique sont Ă©galement non Ă©ligibles Ă la composition de nos portefeuilles.
- Une approche âBest in classâ exigeante : Nous ne retenons que les entreprises les plus vertueuses dans chacun des secteurs dans lesquels nous souhaitons ĂȘtre investis. Dans la grande majoritĂ© des cas, nous ne retenons que les 25% des entreprises ayant les meilleurs scores ESG.
- Nous sĂ©lectionnons en prioritĂ© des supports dâinvestissements alignĂ©s aux Accords de Paris, câest-Ă -dire prĂ©sentant 50% de rĂ©duction de gaz Ă effet de serre par rapport Ă son univers dâinvestissement et une trajectoire de dĂ©carbonisation annuelle Ă hauteur de 7%.
Cette approche nous permet tout de mĂȘme de rester suffisamment diversifiĂ©s. En effet, la poche actions des portefeuilles est composĂ©e dâenviron 700 entreprises et la poche obligataire de plus de 5000 obligations Ă©mises par 700 Ă©metteurs diffĂ©rents, aussi bien des entreprises que des Ătats.
đĄ Construction de lâallocation de lâoffre responsable
"Lâallocation de lâoffre responsable est dĂ©finie selon les mĂȘmes principes que toutes les autres offres Yomoni mais la composition finale sera diffĂ©rente et prendra en compte les spĂ©cificitĂ©s liĂ©es Ă la recherche d'un investissement responsable. La rĂ©partition des classes dâactifs est dĂ©terminĂ©e par votre profil investisseur. Les compositions sectorielle et gĂ©ographique de la poche actions suivent lâindice MSCI ACWI, indice regroupant des entreprises des pays dĂ©veloppĂ©s et pays Ă©mergents. Concernant la poche obligataire, elle rĂ©plique les caractĂ©ristiques de lâindice Bloomberg Barclay Euro Aggregate qui contient uniquement des obligations souveraines et des obligations dâentreprises Ă©mises en Euro.
Cette allocation peut ĂȘtre lĂ©gĂšrement modifiĂ©e en fonction de la situation macroĂ©conomique et gĂ©opolitique ainsi que les perspectives de croissance des entreprises. Cette modification dâallocation a pour but de gĂ©nĂ©rer un surcroĂźt de performance par rapport Ă celle qui serait obtenue en maintenant les portefeuilles identiques dans le temps.
đ La sĂ©lection des ETF
Une fois que nous avons dĂ©fini les zones gĂ©ographiques et secteurs dans lesquels nous souhaitons ĂȘtre investis, nous devons trouver les meilleurs ETF nous permettant de rĂ©pliquer notre stratĂ©gie dâallocation.
Yomoni a obtenu le label ISR pour ses fonds Yomoni Monde ISR et Yomoni Allocation ISR. Lâobtention de ce label dont les rĂšgles sont Ă©rigĂ©es par le ministĂšre de l'Ăconomie et des Finances, oblige Ă dĂ©tenir en portefeuille au moins 90% dâETF labellisĂ©s ISR. Nous rĂ©pliquons cette contrainte pour notre offre Assurance Vie ESG afin dâavoir les mĂȘmes portefeuilles quel que soit lâenveloppe choisie.
Notre premiĂšre tĂąche consiste donc Ă lister tous les ETF disposant de ce label. Une fois que nous avons rĂ©pertoriĂ© tous les ETF avec le label ISR correspondant Ă notre choix dâinvestissement, nous effectuons une analyse ESG sur 3 niveaux.
Tout dâabord au niveau de lâindice rĂ©pliquĂ©. En effet, les compositions des ETF dĂ©pendent avant tout de la mĂ©thodologie de lâindice sous-jacent. Câest pourquoi nous accordons une grande importance Ă analyser tous les indices ESG et Ă sĂ©lectionner ceux qui sont en ligne avec notre approche responsable. Nous choisissons en prioritĂ© les ETF qui rĂ©pliquent des indices alignĂ©s aux accords de Paris et dont la mĂ©thodologie est la plus exigeante en matiĂšre de critĂšres ESG, la fameuse approche Best-in-class.
Ensuite nous regardons les spĂ©cificitĂ©s de lâETF ainsi que lâengagement de lâĂ©metteur. En plus des critĂšres classiques de choix dâun bon ETF, lâETF doit obligatoirement ĂȘtre en rĂ©plication physique, câest-Ă -dire que la sociĂ©tĂ© de gestion doit rĂ©ellement dĂ©tenir les titres des entreprises de lâETF afin de pouvoir aller voter aux assemblĂ©es gĂ©nĂ©rales. La politique de votes de la sociĂ©tĂ© de gestion a Ă©galement son importance.
Enfin, nous Ă©tudions si lâETF exclut bien les secteurs que nous ne souhaitons pas avoir en portefeuille. Mais les exclusions ne sâarrĂȘtent pas aux secteurs. Toutes les entreprises impliquĂ©es dans des controverses et les entreprises qui contreviennent au Pacte Mondial des Nations Unies doivent Ă©galement ĂȘtre bannies des ETF qui composent notre offre responsable.
đ€ Une offre responsable gĂ©rĂ©e par une entreprise responsable
Investir dans des entreprises responsables, c'est bien, mais lâĂȘtre est encore mieux. Yomoni est dĂ©sormais certifiĂ© B corp, cela signifie que lâengagement de Yomoni envers la responsabilitĂ© sociale des entreprises ainsi que la durabilitĂ© et la transparence dans ses opĂ©rations nous ont permis de rejoindre une communautĂ© qui partage nos valeurs et qui souhaite proposer des solutions compatibles pour un monde plus responsable. Aujourdâhui, seules 350 entreprises tous secteurs confondus partagent le label B-Corp en France, signe de lâexigence du label.