Observatoire des ETF - Juin 2026

Sources : Altheis by Yomoni / etfbook.com

Cet article n’a pas pour but d'être un conseil en investissement.
Investir comporte des risques et notamment de pertes en capital.

☝️ Ce qu'il faut retenir

• Avec 39 milliards d'euros de souscriptions nettes, le mois de juin reste très solide.
• Les classes d'actifs actions et obligations affichent des flux nets positifs sur le mois de juin.
• Le podium des émetteurs qui ont le plus collecté au cours du mois de juin est purement américain avec BlackRock, évidemment en tête, suivi par Vanguard et State Street.
• La part des souscriptions dirigée vers les ETF ESG continue d'être soutenue en juin et dépasse désormais leur poids dans les encours.
• Juin a de nouveau été un excellent mois pour les ETF actifs avec un peu plus de 16 % des flux des ETF qui se sont portés vers les ETF actifs.
• Un mois de juin un peu moins dynamique que les derniers mois mais avec quand même 30 nouveaux ETF émis en Europe.
  
  ⚡️ Flux des ETF

• Avec 39 milliards d'euros de souscriptions nettes, le mois de juin reste très solide. Le cumul depuis le début de l'année dépasse ainsi largement 225 milliards d'euros, en progression d'un peu plus de 40 % par rapport au premier semestre de 2025. Ces 39 milliards dépassent par ailleurs nettement la collecte mensuelle moyenne de 2025 (28,9 milliards d'euros).

⚡️ Flux par classes d'actifs en juin

• Les classes d'actifs actions et obligations affichent des flux nets positifs sur le mois de juin mais les matières premières ont connu des rachats nets sur le mois.
• Avec 31 milliards d'euros de souscriptions nettes, les ETF actions signent un nouveau mois robuste, supérieur à leur moyenne mensuelle 2025 (21 milliards). Sur le semestre, on arrive à presque 170 milliards de souscriptions nettes sur les ETF actions, soit 44 % de plus que les 117,6 milliards d'euros qui avaient été collectés à la même période en 2025.
• Avec 8,5 milliards d'euros de collecte nette sur les ETF obligataires, les flux restent également très solides. Depuis le début de l'année, près de 53 milliards d'euros ont été collectés sur le segment obligataire, soit une augmentation de 55 % par rapport à l'année dernière.
• En revanche, après trois mois de collecte positive sur les ETF de matières premières, on observe un rachat net d'un peu plus d'un milliard d'euros sur le mois de juin. La décollecte totale s'explique principalement par les expositions sur l'or (pour un peu moins de 700 millions d'euros de rachats nets) et les expositions diversifiées pour un peu plus de 400 millions d'euros de rachats nets. À noter que l'argent collecte environ 170 millions d'euros sur le mois.

⚡️ Flux par sociétés de gestion en juin (m€)

Les chiffres correspondent aux collectes nettes et sont exprimés en millions d'euros.

• BlackRock conserve la première place des flux du mois avec près de 10,5 milliards d'euros de souscriptions nettes, soit environ 27 % du total. Vanguard prend la deuxième place des flux mensuels avec près de 5 milliards d'euros de souscriptions nettes, soit 12 % des flux, à comparer avec les 7,4 % de parts de marché de l'entreprise. Le podium est totalement américain, avec SPDR qui prend la troisième place avec environ 4,6 milliards d'euros de souscriptions nettes, soit 11,5 % des flux contre 4,6 % de parts de marché.
• Les européens Xtrackers et Amundi complètent le top 5, dans un mouchoir de poche, avec respectivement 4,4 et 4,3 milliards.
• Sur le cumul annuel, BlackRock, Amundi et Vanguard conservent les trois premières places. Par rapport aux parts de marché en termes d'encours, Vanguard, qui est quatrième, ravit donc une place à DWS.
• Du côté des classements pour la collecte depuis le début de l'année, plusieurs émetteurs gagnent une place : State Street et DWS aux 4e et 5e places, Invesco à la 7e place, BNP Paribas et HSBC aux 9e et 10e places.
• UBS, avec uniquement 420 millions de souscriptions nettes en juin, perd 2 places et se retrouve à la 6e place en termes de collecte depuis le début de l'année. WisdomTree, avec un peu plus de 600 millions de rachats, perd 2 places et se retrouve en 11e position.

ETF européens actions (m€)

• Une nouvelle fois, l'ETF actions qui a le plus collecté sur le mois en Europe est un produit Vanguard exposé aux actions mondiales. Il est suivi ce mois-ci par un ETF émis par BNP et exposé aux actions américaines du S&P 500. Viennent ensuite un ETF exposé aux actions mondiales émis par State Street et également habitué du podium, un ETF d'Amundi exposé aux actions américaines du S&P 500 et un ETF actif de JP Morgan sur les actions mondiales et prenant en compte des critères extra-financiers.
• Parmi les cinq ETF qui ont le plus collecté, un seul est actif et prend en compte des critères extra-financiers, trois fournissent des expositions aux actions mondiales et deux aux actions américaines.
• Du côté des plus fortes décollectes, les rachats les plus importants ont été subis par un ETF d'Amundi sur les actions du S&P 500 prenant en compte des critères extra-financiers. Viennent ensuite un ETF sur les actions de la zone euro et un ETF sur les actions américaines du S&P 500. Plus spécialisé, on trouve également des sorties importantes sur un ETF exposé au facteur value américain et enfin un ETF exposé aux actions mondiales et prenant en compte des critères extra-financiers.

ETF européens obligations (m€)

• L'ETF obligataire qui a le plus collecté en Europe en juin est un ETF qui fournit une exposition aux obligations souveraines mondiales. Il est suivi par un ETF apportant une exposition à des obligations à haut rendement émises en euros, puis par un ETF sur des obligations souveraines américaines de maturité comprise entre 1 et 3 ans. On note également un ETF sur les obligations souveraines de la zone euro et prenant en compte des critères extra-financiers, et un ETF sur les obligations d'entreprises émises en dollars et de maturité courte.
• Côté rachats, l'ETF obligataire qui a reçu le plus de rachats nets sur le mois est un ETF qui apporte une exposition mondiale à des obligations d'entreprises de bonne qualité. Viennent ensuite trois ETF plus spécialisés : un ETF exposé aux obligations souveraines émergentes en devises locales, un ETF sur des obligations à haut rendement émises en euro et un ETF sur des obligations souveraines allemandes. Enfin, vient un ETF très court terme puisqu'exposé au taux interbancaire journalier.

ETF européens actions par régions de réplication (m€)

• Sans surprise, les indexations mondiales captent une nouvelle fois l'essentiel des flux avec plus de 18 milliards d'euros pour les actions globales si on fait la somme entre les actions mondiales incluant les marchés émergents et les indexations mondiales limitées aux marchés développés. Les actions américaines collectent quant à elles 12,7 milliards d'euros sur le mois. Viennent ensuite les actions de la zone asiatique et les actions émergentes, également toujours en collecte positive.
• Du côté des sorties, on retient surtout un peu moins de 2 milliards d'euros de rachats sur les actions européennes.
• En thématique, les flux les plus marquants vont de nouveau à la technologie (environ 1,7 milliard d'euros). On peut noter un rebond des souscriptions du facteur size et des petites capitalisations qui collectent en tout un peu moins de 3 milliards d'euros à eux deux. Les stratégies de dividendes continuent leur beau parcours et ont collecté plus de 1 milliard d'euros en juin.
• À l'inverse, les stratégies value et liées à l'énergie et l'environnement ont décollecté pour environ 1,4 milliard d'euros.
  
  ETF européens obligations par régions de réplication (m€)

• Sur le plan géographique, les sous-jacents européens captent toujours le plus de flux de souscriptions nettes avec un peu moins de 4 milliards de flux nets, suivis par les sous-jacents américains qui ont concentré un peu plus de 3 milliards d'euros de souscriptions nettes. Les indexations mondiales, quant à elles, totalisent 1,5 milliard d'euros de souscriptions nettes. Du côté des rachats nets sur le mois, on peut citer de faibles sorties nettes sur les obligations émergentes pour moins de 100 millions d'euros.
• En termes de granularité, les flux se sont d'abord portés sur les indexations souveraines (près de 2,7 milliards de souscriptions), puis sur les émissions à haut rendement (environ 1,5 milliard) et les émissions de bonne qualité (1,4 milliard). Les indexations de type aggregate (combinant obligations souveraines et crédit d'entreprise) représentent moins de 800 millions d'euros de souscriptions nettes sur le mois, et les obligations de maturité courte ou à taux variables n'affichent que respectivement 600 et 250 millions d'euros.

📊 Répartition des encours par société de gestion (m€)

• Pas de changement notable. Le podium reste solidement installé : BlackRock demeure sous la barre symbolique des 40 % de parts de marché, Amundi conserve sa deuxième place à 12,5 % et maintient l'écart avec DWS, troisième à 10,2 %. UBS garde par ailleurs son avance sur Invesco dans la course à la 5e place, avec des parts de marché respectives de 5,4 % et 5 %.
• JP Morgan et WisdomTree sont à la lutte aux 10e et 11e places avec chacun 1,5 % de parts de marché.

🌱 L'évolution de l'ESG à travers les ETF

• La part des souscriptions dirigée vers les ETF ESG reste soutenue avec plus de 21 % des flux des ETF actions et obligataires qui se portent vers des instruments prenant en compte des critères extra-financiers. Près de 18 % des flux des ETF actions se sont portés vers des ETF ESG et 34 % pour les ETF obligataires. Cela est à comparer à un poids d'environ 20 % de ces ETF dans les encours, actions comme obligations.
• Parmi les principaux émetteurs d'ETF ESG, BlackRock conserve la tête sur le mois ainsi que sa première place en flux cumulés depuis janvier. DWS parvient à se hisser à la 2e place sur le mois mais n'est que 12e depuis le début de l'année. JP Morgan le talonne sur le mois et est 4e depuis le début de l'année.
• VanEck, en se classant 5e sur le mois de juin, conserve sa 2e place depuis le début de l'année.
• À noter enfin qu'Amundi, qui reste néanmoins 3e en termes de flux ESG depuis le début de l'année, ainsi qu'UBS, WisdomTree et BNP Paribas ont connu des rachats nets sur leurs ETF prenant en compte des critères extra-financiers.

📊 Focus sur les ETF actifs

• Juin a de nouveau été un excellent mois pour les ETF actifs. En se limitant aux actions et aux obligations, environ 16,4 % des flux se sont dirigés vers des produits actifs. Pour une fois, la dynamique est assez homogène entre les deux classes d'actifs puisqu'environ 16 % des flux actions se sont portés vers des ETF actifs et 17,7 % du côté obligataire.
• En termes d'encours, les ETF actifs représentent 3,5 % du compartiment actions et 4,6 % du compartiment obligataire.

🔭 Les lancements d’ETF‌

• Un mois de juin un peu moins dynamique que les derniers mois mais avec quand même 30 nouveaux ETF émis en Europe : 25 actions, 5 obligataires. Parmi eux, 14 intègrent des critères extra-financiers (10 sur les actions et 4 sur les obligations) et 16 sont des ETF actifs (12 actions et 4 obligataires).
• DZ Bank a émis trois ETF passifs sous sa propre marque — des ETF très classiques mais qui lui permettent de servir ses clients avec ses propres produits : un ETF sur le MSCI World, un sur le S&P 500 et un sur l'Euro Stoxx 50.
• Le groupe bancassureur belge KBC lance trois nouveaux ETF sous sa propre marque BlueSphere, qui s'appuie sur HANetf comme partenaire technique en marque blanche. Il s'agit d'un ETF sur les actions américaines, un sur les actions européennes et un sur la technologie américaine.
• Du côté des ETF thématiques, on peut citer deux ETF sur les hauts dividendes, un ETF sur les semi-conducteurs mémoire, un ETF sur l'infrastructure liée à l'intelligence artificielle et un sur les technologies liées à l'espace.
• Du côté des ETF actifs, Pictet a lancé fin juin quatre ETF actions utilisant un moteur d'intelligence artificielle propriétaire qui analyse plus de 400 variables par entreprise cotée. Ces stratégies sont déployées sur un univers d'actions mondiales, un univers d'actions mondiales hors actions américaines, un univers d'actions américaines et un univers d'actions européennes.
• JP Morgan, le leader des ETF actifs en Europe, a lancé de son côté trois nouveaux ETF actifs : l'un sur les actions mondiales, l'autre sur les actions mondiales hors actions américaines et le dernier sur les actions mondiales, y compris actions émergentes, et qui respecte l'accord de Paris.
• Et enfin, BNP Paribas a sorti un ETF long-short actions mondiales de grande et moyenne capitalisation. L'approche déployée dans cet ETF est systématique et combine plusieurs critères factoriels comme la génération de flux de trésorerie, la valorisation relative par rapport aux pairs, la tendance des performances à moyen terme et la faible volatilité.
• Parmi les cinq ETF obligataires, seul Invesco a créé un nouvel ETF passif sur les obligations souveraines mondiales. Il ne prend pas non plus en compte de critères extra-financiers.
• Du côté des ETF obligataires actifs, on peut citer un ETF sur les CLO (prêts collatéralisés) AAA et un ETF actif sur le High Yield européen. Amundi de son côté a émis deux ETF obligataires actifs, un sur les obligations à très court terme européennes et l'autre sur les obligations d'entreprises mondiales de bonne qualité. À noter, les quatre ETF obligataires actifs prennent en compte des critères extra-financiers.