Observatoire des ETF - Octobre 2026

Sources : Altheis by Yomoni / etfbook.com

Cet article n’a pas pour but d'être un conseil en investissement.
Investir comporte des risques et notamment de pertes en capital.

☝️ Ce qu'il faut retenir

• Un mois solide : avec près de 43 Md€ de collecte nette, le mois d’octobre est supérieur à la moyenne mensuelle de l’année 2026.
•  Toutes les classes d’actifs affichent des flux nets positifs sur le mois d’octobre.
• BlackRock conserve la première place des flux du mois, suivi par Vanguard et Amundi.
• Flux ESG : la part des souscriptions dirigée vers les ETF ESG reste relativement soutenue.
• ETF actifs : 13 % des flux se sont dirigés vers des produits actifs. Fait inhabituel, l’intérêt pour les ETF actifs a été plus marqué sur les actions que sur les obligations.
• Lancements : un mois dynamique avec 32 nouveaux ETF émis en Europe, essentiellement actions et actifs, prenant majoritairement en compte des critères extra-financiers.
  
  
  ⚡️ Flux des ETF

• Avec près de 43 Md€ de souscriptions nettes, le mois d’octobre se situe légèrement au-dessus de la moyenne des flux mensuels de l’année 2026, qui tourne autour de 40 Md€. Le cumul depuis le début de l’année atteint environ 407 Md€, en progression d’environ 40 % par rapport à la même date en 2025.
• Ces 407 Md€ de collecte depuis le début de l’année sont à comparer aux 345 Md€ collectés sur l’ensemble de l’année 2025, qui était l’année record de collecte pour les ETF en Europe.

⚡️ Flux par classes d'actifs en octobre

• Toutes les classes d’actifs affichent des flux nets positifs sur le mois d’octobre.
• Avec 27,8 Md€ de souscriptions nettes, les ETF actions signent un mois légèrement inférieur à la moyenne de l’année 2026, mais le niveau reste supérieur à la moyenne des flux mensuels sur les actions en 2025 (21 Md€).
• Avec près de 13,7 Md€ de collecte nette, les ETF obligataires enregistrent des flux très solides. C’est le meilleur mois de l’année 2026, et il faut remonter à octobre 2025 pour retrouver un mois au cours duquel les ETF obligataires européens ont davantage collecté.
• La collecte nette s’élève à 1,2 Md€ sur le mois, soit un 4ᵉ mois consécutif de collecte positive. Les souscriptions se sont essentiellement portées sur l’or, avec 1,5 Md€ de collecte nette. Du côté du pétrole, les flux sont marginaux : la collecte nette est légèrement négative sur le WTI américain (environ ‑100 M€) et quasi inexistante sur le Brent européen (19 M€).

⚡️ Flux par sociétés de gestion en octobre (m€)

Les chiffres correspondent aux collectes nettes et sont exprimés en millions d'euros.

• BlackRock conserve la première place des flux du mois avec un peu plus de 12,6 Md€ de souscriptions nettes, soit près de 30 % du total.
• Vient ensuite Vanguard avec 7,8 Md€ de collecte nette, puis Amundi avec 4,7 Md€.
• DWS et UBS prennent les 4ᵉ et 5ᵉ places avec une collecte nette respective de 4 Md€ et 2,12 Md€.
• Les classements en termes de collecte cumulée depuis le début de l’année n’évoluent guère. BlackRock et Amundi conservent respectivement les 1ᵉʳᵉ et 2ᵉ places, ce qui est cohérent avec la taille de leurs encours.
• Vanguard signe une très bonne année de collecte en prenant la 3ᵉ place des flux depuis le début de l’année, alors qu’elle n’est que 4ᵉ en termes d’encours en Europe, prenant ainsi la place de DWS.
• Sur le mois, HSBC ravit la 10ᵉ place à JP Morgan en termes de collecte cumulée depuis le début de l’année.

ETF européens actions (m€)

• Les émetteurs américains ont le vent en poupe : les cinq ETF actions ayant affiché les plus fortes collectes en octobre sont tous émis par des sociétés américaines. Les trois premiers sont des ETF Vanguard, deux sur les actions mondiales et un sur les actions américaines du S&P 500. Suivent un ETF State Street sur les actions mondiales, y compris émergentes, et un ETF sur les valeurs technologiques du Nasdaq 100.
• Les rachats les plus importants ont été subis par un ETF d’Invesco offrant une exposition aux actions américaines du S&P 500. Suivent trois ETF iShares : un ETF intégrant des critères extra-financiers de type CTB sur les actions américaines, un ETF sur les actions mondiales y compris émergentes, et un ETF également sur le S&P 500. En 5ᵉ position, on note des rachats importants sur un ETF Amundi exposé aux actions bancaires européennes.

ETF européens obligations (m€)

• Les trois ETF obligataires ayant recueilli le plus de souscriptions en octobre sont tous émis par iShares. Le premier offre une exposition aux obligations de l’État américain de maturité 7-10 ans. Viennent ensuite deux ETF sur des obligations d’entreprise : le premier sur de l’investment grade et le second sur du high yield. Complètent le top 5 deux ETF de maturités plus courtes : l’un de DWS sur les taux quotidiens interbancaires et l’autre de Vanguard, exposé à des obligations d’entreprise en dollar de maturité 1-3 ans
• Côté rachats, on peut percevoir une volonté de réduction du risque. Parmi les cinq ETF les plus décollectés, on trouve deux ETF offrant une exposition aux obligations émergentes libellées en dollars, un ETF sur des obligations d’entreprises à haut rendement intégrant des critères de type PAB, et un autre sur des obligations investment grade également de type PAB. Enfin, on relève des rachats relativement importants sur un ETF Amundi exposé aux obligations souveraines de la zone euro les moins bien notées.

ETF européens actions par régions de réplication (m€)

• Sans surprise, les indexations mondiales captent une nouvelle fois l’essentiel des flux, avec près de 16,5 Md€ pour les actions globales (somme des actions mondiales incluant les marchés émergents et des indexations limitées aux marchés développés). Les actions américaines collectent 6,5 Md€ sur le mois. Viennent ensuite les actions européennes avec 2,3 Md€ de souscriptions nettes, puis les actions émergentes et les actions asiatiques, chacune à 1,3 Md€ de collecte nette.
• D’un point de vue géographique, aucune zone n’a connu de rachats nets au cours du mois d’octobre.
• En dehors des indexations larges, les flux positifs se sont essentiellement portés sur la technologie (1,2 Md€), puis sur les stratégies multifactorielles (un peu plus de 1 Md€ de collecte nette). Le secteur de la santé a collecté environ 660 M€.
• À l’inverse, les small caps ont décollecté environ 1,4 Md€ et les financières 1,2 Md€. Ce sont les deux seules catégories à avoir connu une décollecte nette supérieure à 1 Md€ en octobre.

ETF européens obligations par régions de réplication (m€)

• Les sous-jacents européens captent toujours le plus de souscriptions nettes, avec plus de 6,3 Md€, suivis par les sous-jacents américains à un peu plus de 5,9 Md€ soit un niveau très proche des expositions européennes et nettement plus élevé en relatif que ce que l’on observe habituellement. Les indexations mondiales totalisent quant à elles 1,5 Md€ de souscriptions nettes.
• Les rachats nets par zone géographique ne sont que marginaux et ne s’élèvent, toutes zones confondues, qu’à environ 150 M€ : 140 M€ sur la zone asiatique et 10 M€ sur les indexations émergentes.
• Les flux se sont essentiellement portés vers les obligations court terme et de maturité intermédiaire, avec des collectes nettes de respectivement 3,1 et 2,1 Md€. Viennent ensuite les ETF sur des indices aggregate, mélangeant obligations souveraines et obligations d’entreprises, pour 1,2 Md€, puis les obligations souveraines pour une collecte nette d’environ 1 Md€.

📊 Répartition des encours par société de gestion (m€)

• Pas de changement notable : le podium reste solidement installé. BlackRock détient encore 39 % de parts de marché, Amundi conserve sa 2ᵉ place à 12,4 % et maintient l’écart avec DWS, 3ᵉ à 10,2 %.
• UBS garde par ailleurs son avance sur Invesco dans la course à la 5ᵉ place, avec des parts de marché respectives de 5,4 % et 5,2 %.
• JP Morgan est en revanche passé devant WisdomTree ce mois-ci dans la lutte pour la 10ᵉ place.

🌱 L'évolution de l'ESG à travers les ETF

• La part des souscriptions dirigée vers les ETF ESG reste soutenue : un peu plus de 19 % des flux des ETF actions et obligataires se portent vers des instruments intégrant des critères extra-financiers, soit légèrement moins que leur poids en encours.
• Fait inhabituel, c’est du côté des actions que les critères extra-financiers ont eu le plus de succès en octobre. Près de 25 % des flux des ETF actions se sont portés vers des ETF ESG, contre environ 8 % pour les ETF obligataires. Ces chiffres sont à comparer à un poids d’environ 20 % de ces ETF dans les encours, aussi bien actions qu’obligations.
• Parmi les principaux émetteurs d’ETF ESG, BlackRock conserve la tête sur le mois ainsi que sa 1ᵉʳᵉ place en flux cumulés depuis janvier. DWS se place 2ᵉ sur le mois, suivi par Legal & General et Amundi.
• Depuis le début de l’année, derrière iShares, ce sont VanEck et Amundi qui ont le plus collecté parmi l’univers des ETF intégrant des critères extra-financiers.

📊 Focus sur les ETF actifs

• Au cours du mois d’octobre, en se limitant aux actions et aux obligations, un peu plus de 13 % des flux se sont dirigés vers des produits actifs. Côté actions, 16 % des flux se sont portés vers les ETF actifs, contre 7 % pour les ETF obligataires.
• En termes d’encours, les ETF actifs représentent 3,7 % du compartiment actions et 4,7 % du compartiment obligataire.

🔭 Les lancements d’ETF‌

• Le mois d’octobre a été dynamique avec 32 nouveaux ETF émis en Europe : 26 actions et 6 obligataires. Parmi eux, 18 intègrent des critères extra-financiers (15 sur les actions et 3 sur les obligations) et 19 sont des ETF actifs (16 actions et 3 obligataires).
  
• On peut noter un ETF émis par UBS, équipondéré sur l’indice suisse SMI, une approche que l’on avait surtout vue sur les actions américaines pour réduire le poids des valeurs technologiques. Amundi a lancé deux ETF thématiques : l’un sur les dividendes élevés dans les actions américaines, l’autre sur la défense mondiale. Côté thématiques chinoises, on relève un ETF HSBC sur la robotique chinoise et un ETF VanEck sur les semi-conducteurs.
• Si le mois d’octobre compte 10 nouveaux ETF actions passifs, on en dénombre 16 qui sont actifs.
• Parmi eux, 4 ETF lancés par Fidelity, dont un ETF buffer sur les actions américaines, qui cherche à apporter une protection en utilisant des options. iShares lance également un nouvel ETF buffer sur les grandes capitalisations américaines.
• Laiqon, société allemande de gestion d’actifs, lance un ETF utilisant l’intelligence artificielle pour déployer une gestion quantitative sur les actions américaines. Cet ETF utilise la plateforme ETF-as-a-service d’Amundi.
  
• Parmi les 3 ETF obligataires passifs, deux, l’un émis par State Street et l’autre par Vanguard, offrent une exposition au high yield. Le troisième propose une exposition à des obligations d’entreprises émises en euro intégrant des critères extra-financiers.
• Deux des trois ETF obligataires actifs sont émis par iShares. Ils portent sur des obligations d’entreprises émises en euro : l’un sur de l’investment grade et l’autre sur du high yield.

Le troisième est lancé par Quoniam, société de gestion allemande, et vise à surperformer un indice obligataire composite constitué à 50 % d’obligations souveraines européennes et à 50 % d’obligations d’entreprises émises en euro. Cet ETF est lié à une offre explicitement orientée vers l’épargne retraite allemande.